Merkado ng Langis: Brent sa $87 — ang merkado ay nasa estado ng paghihintay para sa kasunduan sa Hormuz
Ang mga presyo ng langis ay nagtatapos ng linggo nang magkakaiba. Ang Brent ay nagtrade sa paligid ng $87 kada bariles pagkatapos ng pagbaba ng 2.2% noong Huwebes, habang ang WTI ay nasa paligid ng $81. Mula nang magsimula ang hidwaan sa pagitan ng Estados Unidos at Israel sa Iran noong katapusan ng Pebrero, ang internasyonal na benchmark ay tumaas ng halos isang-katlo, at sa taong ito ang pagtaas ay higit sa 30%. Ang mga pangunahing salik ng dinamika ng presyo:
- Katayuan ng Hormuz Strait: ang pangunahing dagat na koridor kung saan noong bago ang digmaan ay dumadaloy ang tinatayang ikalimang bahagi ng pandaigdigang supply ng langis, ay opisyal na nananatiling sarado. Ang Iran at Oman ay nakikipag-usap tungkol sa mga ruta ng pagpapadala, ngunit walang kasunduan na naabot: ang Tehran ay humihingi ng pag-alis ng Amerikanong naval blockade bilang isang paunang kondisyon para sa buong pagbubukas ng strait.
- Aktwal na daloy: sa kabila ng patay na dulo sa negosasyon, ang langis ay patuloy na umaalis sa Persian Gulf — ayon sa mga pagtataya ng Amerika, hanggang 9 milyon bariles kada araw ang dumadaan sa strait, na ang ilan sa mga tangke ay kumikilos na naka-off ang kanilang mga transponder, habang ang mga kakayahan ng U.S. Navy sa pagsabay sa mga barko ay lumalawak. Ang mga pag-atake sa mga tangke at imprastruktura ng enerhiya ay nagpapanatili ng risk premium.
- Kakulangan sa suplay: Ang IEA ay nagtaya ng kakulangan ng langis sa pandaigdigang merkado sa kasalukuyang quarter ng 1.8 milyon bpd — na doble ang naunang pagtataya; noong Hulyo, ang suplay ay nanatiling 6.3 milyon bpd ang mababa kumpara sa antas ng nakaraang taon.
Ang U.S. Energy Information Administration (EIA) ay hindi inaasahang ang produksyon sa Gitnang Silangan ay babalik sa antas bago ang digmaan bago ang simula ng 2027 at hinuhulaan ang average na presyo ng Brent sa 2026 ay nasa antas ng $87 kada bariles.
Demand sa ilalim ng pressure: IEA at OPEC ay nagpapababa ng mga forecast
Ang kabilangan ng presyong gulat ay ang pagkawasak ng demand. Sa linggong ito, ang IEA ay nagbawas ng forecast para sa pandaigdigang pagkonsumo ng langis, na nagpahayag na ang mahaba at mataas na presyo ay lalong humahadlang sa aktibidad ng ekonomiya. Samantalang, pinababa ng OPEC ang pagtataya ng pagtaas sa pandaigdigang demand sa 2026 sa 580,000 bpd — ito ang ikaapat na sunud-sunod na pagbabawas. Isang karagdagang bearish signal ang nagmula sa Estados Unidos: ang mga commercial na imbentaryo ng langis ay umangat ng 17.4 milyon bariles sa loob ng isang linggo — isang rekord na linggong pagtaas — kasabay ng makabuluhang paggamit ng estratehikong reserba at malaking pagtaas ng pag-import. Ang ilang mga analyst ay naniniwala na ang tuktok ng kakulangan sa merkado ay naabot noong Mayo-Hunyo, ngunit ang susunod na takbo ng mga presyo ay ganap na nakasalalay sa takbo ng hidwaan at katayuan ng Hormuz Strait.
Merkado ng Gas: Europe ay papasok sa taglamig na may rekord na mababang imbentaryo
Ang merkado ng gas sa Europa ay nananatiling pinakamahina na bahagi ng pandaigdigang enerhiya. Ang mga presyo sa hub ng TTF ay nagbago sa loob ng linggo sa hanay na €56–62 kada MWh, at sa simula ng linggo ay tumaas ng higit sa 10% sa balita tungkol sa mga panganib ng suplay. Ang mga pangunahing problema:
- Mababang imbentaryo: Ang mga undergroung na imbakan sa EU ay puno lamang ng tinatayang 55–58% — ito ang pinakamasamang numero para sa kalagitnaan ng Agosto sa kasaysayan mula noong 2009 at halos 22 porsyento na puntos ang mas mababa kumpara sa limang taong average. Binuo na ng Brussels ang mandatoryong layunin para sa pagtutok mula 90% hanggang 80% bago ang Nobyembre 1, ngunit ito ay nasa panganib din.
- Kakulangan ng LNG: Ang mga pagpapadala ng liquefied gas mula Qatar sa pamamagitan ng Hormuz Strait ay dumaranas ng makabuluhang pagkaantala, habang ang kumpetisyon sa Asya para sa mga malayang kargamento ay lumalala sa ilalim ng init ng tag-init.
- Norwegian factor: Ang pagpapalawig ng pagkukumpuni sa Ormen Lange field hanggang Pebrero 2027 ay maaaring mag-alis ng higit sa 1 bilyong kubiko metro ng gas mula sa merkado sa panahon ng pag-init.
Ang mga bangko at kumpanya ng enerhiya ay nagtaas ng mga presyo ng target: itinaas ng Commerzbank ang forecast nito para sa katapusan ng taon sa €50 kada MWh, habang ang Uniper ay umaasang nasa pagitan ng €50–60 hangga't ang strait ay nananatiling sarado. Ang init sa Europa ay nagdaragdag ng demand para sa kuryente para sa mga air conditioner, na nagpapalakas ng pressure sa gas balance.
Enerhiya at RE: ang araw at hangin ay nagtatala ng mga rekord
Sa gitna ng krisis ng hydrocarbons, ang renewable energy ay nagpapakita ng isang estruktural na pag-unlad. Ayon sa mga pagtataya ng Ember, sa 2026 ang kabuuang produksyon ng solar at wind power sa Europa ay maaaring lumampas sa gas generation sa pinakamatagal na panahon sa kasaysayan ng pagmamasid — ang buwanang produksyon ng renewable energy ay umabot sa 80–110 TWh. Ang pandaigdigang eksena ay hindi bababa sa kahanga-hanga: sa 2025, nag-setup ang mundo ng rekord na 800 GW ng renewable capacity (+16% sa loob ng isang taon), kung saan higit sa 600 GW ay galing sa solar energy; ang Tsina ay nagbigay ng mga 60% ng pandaigdigang pagtaas. Sa unang pagkakataon sa kasaysayan, ang araw ang naging pinakamalaking pinagmulan ng pagsuporta sa pagtaas ng pandaigdigang pangangailangan sa enerhiya. Sa U.S., ang hangin at araw ay nagbigay ng rekord na 17% ng henerasyon ng kuryente, habang sa 2026 ay halos lahat ng bagong henerasyon ay ibibigay ng renewable energy at mga imbakan. Ang mataas na presyo ng gas at langis ay pabilisin lamang ang mga pamumuhunan sa malinis na henerasyon, sistema ng imbakan, at mga network.
Uling: benepisyaryo ng krisis sa enerhiya
Ang merkado ng uling ay lumalakas sa epekto ng interfuels switching. Ang mga futures para sa Newcastle energy coal ay tumatag sa paligid ng $130 bawat tonelada — halos 17% na mas mataas kumpara sa antas ng nakaraang taon: ang mahal na langis at gas ay nagpapataas ng atraksyon ng coal generation sa mga bansang nag-i-import sa Europa at Asya. Naglabas ang Tsina ng isang limang taong plano para sa pag-unlad ng industriya ng uling, na naglalayong palakihin at digitalize ang mga minahan habang nagtatayo ng reserve capacities ng higit sa 100 milyon tonelada bawat taon. Ang India ay nagpapataas ng sariling produksyon — noong Hulyo, ang produksyon ay tumaas ng 7.5% taon-taon, na nagpapababa sa pag-asa mula sa pag-import. Sa maikling term, ang uling ay nananatiling seguro para sa mga enerhiya sistema ng Asya mula sa kakulangan ng gas at mahal na langis.
Russia: ipinagpatuloy ang pagbabawal sa export ng gasolina hanggang sa katapusan ng Enero 2027
Sa lokal na merkado ng mga produktong petrolyo sa Russia, nagpapatuloy ang sistemang manual na pamamahala. Pinalawig ng gobyerno ang buong pagbabawal sa pag-export ng automotive gasolina — ngayon hanggang Enero 31, 2027, na kumakalat ang mga limitasyon sa parehong mga tagagawa at mga trader; pinalakas ang mga restrictions sa exporting ng diesel, marine fuel at gasoil. Ang mga dahilan at kasamang hakbang:
- ang pagtaas ng mga pag-atake ng drone sa mga refinery sa simula ng Agosto ay nagresulta sa pagsasara ng ilang mga pabrika at pagbawas sa mga benta na nakalista ng gasolina;
- ang mga presyo sa merkado ay nanatiling matatag sa mataas na antas: ang AI-92 index ay humahawak sa paligid ng 71.4 libong rubles kada tonelada, AI-95 — mga 76 libong rubles kada tonelada;
- pinahintulutan ng mga awtoridad ang produksyon ng Euro-3 class fuels at pinaluwag ang pag-import ng mga produktong petrolyo mula sa mga kaibigang bansa;
- umuunlad ang mekanismo ng direktang kontrata sa pagitan ng mga pabrika at supplier sa paligid ng merkado upang mabawasan ang spekulatibong pressure.
Inaasahan ng mga eksperto ang unti-unting normalisasyon ng suplay sa katapusan ng Agosto at hindi nila tinatanggal ang posibilidad ng makabuluhang pagbaba ng mga wholesale na presyo hindi bago ang ikaapat na kwarter — kung wala nang bagong hindi inaasahang mga paghinto ng refinery.
Ano ang kahulugan nito para sa mga mamumuhunan at mga kalahok sa merkado ng Enerhiya
Ang merkado ay pumasok sa yugto ng marupok na balanse: ang geopolitical premium sa langis ay humaharap sa tumitinding mga tanda ng pagkawasak ng demand, habang ang merkado ng gas sa Europa ay nag-settle sa mga presyo ng panganib ng kakulangan sa taglamig. Para sa mga mamumuhunan, ang mga pangunahing batayan sa mga susunod na linggo:
- Negosasyon sa Hormuz Strait — anumang pag-unlad ay maaaring magpabagsak ng mga presyo ng langis at gas ng 10–15%, habang ang pagkasira ng diyalogo ay ibabalik ang Brent sa $90 pataas.
- Bilis ng pag-fill ng gas sa mga underground storage sa Europa — ang pagkaantala kumpara sa mga plano hanggang sa katapusan ng Setyembre ay maaaring magdulot ng maagang pag-setup ng winter deficit pricing sa TTF.
- Mga datos sa imbentaryo at demand sa U.S. at Tsina — ang pagpapatunay ng kahinaan sa pagkonsumo ay magpapalakas ng correctional scenario sa langis.
- Kalagayan ng mga Russian refineries — ang pagbabalik sa pagproseso ay nakasalalay sa balanse ng lokal na fuel market at ang mga timeline para sa paghuhupa ng mga export restrictions.
Mga Konklusyon sa Araw: Mga pangunahing numero ng Enerhiya sa 15 ng Agosto 2026
- Brent — mga $87 bawat bariles; WTI — mga $81;
- kakulangan sa pandaigdigang merkado ng langis — 1.8 milyon bpd sa kasalukuyang quarter (tantiya mula sa IEA);
- prediksyon ng pagtaas ng demand para sa langis sa 2026 — 580,000 bpd (OPEC, ikaapat na pagbabawas sunud-sunod);
- gas TTF — €56–62 kada MWh; imbento ng PHS ng EU — mga 55–58%;
- uling Newcastle — mga $130 kada tonelada (+17% taon-taon);
- pagbabawal sa pag-export ng gasolina mula sa RF — pinalawig hanggang Enero 31, 2027.
Ang Sabado sa mga merkado ng enerhiya ay magiging puno ng paghihintay: ang kapalaran ng Hormuz Strait ay nananatiling pangunahing salik sa pagbuo ng presyo para sa langis, gas, uling at kuryente sa buong mundo. Dapat maghanda ang mga mamumuhunan at mga kumpanya sa sektor ng enerhiya para sa pinalaking volatility — ang taglagas ng 2026 ay nanganganib na maging pagsubok para sa buong pandaigdigang sistema ng enerhiya.
