Пagsusuri ng Mahahalagang Kaganapang Pang-ekonomiya at Mga Ulat ng Korporasyon sa Biyernes, 28 Nobyembre 2025: GDP ng Switzerland, India, at Canada, Chicago PMI Index, Impluwensya ng Maagang Pagsasara ng Kalakalan sa US, at Mga Ulat ng Malalaking Publikong Kumpanya mula sa US, Europa, Asya, at Russia para sa mga mamumuhunan mula sa mga Bansa ng CIS.
Ang huling araw ng kalakalan ng linggo ay nangangako ng isang kumbinasyon ng pagbaba ng aktibidad sa mga pamilihan ng US dahil sa patuloy na pagdiriwang ng Araw ng Pasasalamat at ang paglabas ng mahahalagang macroeconomic indicators mula sa ilang mga bansa. Makakakuha ang mga mamumuhunan ng sariwang datos tungkol sa dinamikong GDP mula sa tatlong ekonomiya — Switzerland, India, at Canada — na magbibigay-daan upang suriin ang estado ng parehong mga umuunlad at umuunlad na mga merkado sa looban ng katapusan ng taon. Bukod dito, ilalabas ang index ng Business Activity na Chicago PMI para sa Nobyembre, na sumasalamin sa mga uso sa sektor ng industriya ng US. Sa corporate front, ang pokus ay lilipat sa mga indibidwal na ulat ng kumpanya sa Europa, Asya, at Russia, kasama ang mga resulta mula sa higanteng internet ng Tsina na Meituan at mga korporasyong Ruso. Sa ilalim ng mga kondisyon ng pinutol na sesyon ng kalakalan sa New York at nabawasan na likwididad, napakahalaga para sa mga pandaigdigang mamumuhunan na maging partikular na maingat sa mga potensyal na sorpresa sa estadistika na maaaring magdulot ng tumaas na pagkasumpungin.
Kalendaryo ng Macroeconomics (MSK)
- 11:00 — Switzerland: GDP (Q3 2025).
- 15:00 — India: GDP (Q3 2025).
- 16:30 — Canada: GDP (Q3 2025).
- 17:45 — US: index ng business activity na Chicago PMI (Nobyembre).
- 21:00 — US: maagang pagsasara ng kalakalan sa mga palitan (NYSE, NASDAQ) dahil sa pagdiriwang ng Araw ng Pasasalamat.
Switzerland: GDP para sa Q3 2025
Ang ekonomiya ng Switzerland, na tradisyonal na matatag, ay sumailalim sa presyur mula sa mga panlabas na kadahilanan sa Q3 2025. Ayon sa pagtataya ng mga awtoridad, ang GDP ng Switzerland ay bumaba ng humigit-kumulang 0.5% QoQ (seasonally adjusted), na hindi gaanong pumasa sa inaasahang malapit sa zero. Ang pangunahing mga dahilan ay ang pandaigdigang pagbagal at ang epekto ng matinding pagtaas ng mga taripa ng US (hanggang 39%) sa ilang mga produktong Swiss, na labis na nakaapekto sa industriya (lalo na sa sektor ng kemikal at parmasyutiko). Noong Q2, tumaas lamang ang ekonomiya ng +0.1% QoQ, kaya ang pagpasok sa negatibong sona ay naging hindi kanais-nais na sorpresa. Gayunpaman, ang gobyerno ng bansa ay nagpapanatili ng relatibong optimismo: ayon sa na-update na forecast, sa pagtatapos ng 2025, ang GDP ng Switzerland ay inaasahang tumaas nang humigit-kumulang 1.3%.
India: GDP para sa Q3 2025
Ang GDP ng India para sa Hulyo–Setyembre 2025, batay sa mga pagtataya ng mga analyst, ay nagpapanatili ng mataas na antas ng paglago — humigit-kumulang +7–7.5% sa taunang batayan. Ito ay bahagyang mas mababa kaysa sa rekord na +7.8% sa nakaraang quarter, ngunit ito ay nagpapatunay ng malakas na impetus ng ekonomiya ng India sa pamamagitan ng matatag na panloob na demand, pagtaas ng produksyon, at pagpapalawak ng sektor ng serbisyo. Ang makabuluhang suporta ay nagmula sa mga gastusin ng gobyerno: sa pagtatapos ng unang kalahati ng kasalukuyang financial year, ang ekonomiya ng India ay lumago ng 7.6% YoY, at ang mga awtoridad ay nag-aasahang humigit-kumulang +7% sa pagtatapos ng buong taon. Bagaman ang panlabas na demand ay bahagyang humina, ang panloob na merkado ay nananatiling pangunahing pinagmulan ng paglago, at ang sariwang datos ng GDP ay magpapakita kung gaano katatag ang trend na ito. Ang kanilang paglabas ay maaaring makaapekto sa damdamin ng mga mamumuhunan sa mga umuunlad na merkado at sa halaga ng Indian Rupee.
Canada: GDP para sa Q3 2025
Ang ekonomiya ng Canada ay nagbabalanse sa hangganan ng teknikal na resesyon. Matapos ang pagbaba ng GDP sa Q2 ng -1.6% (sa taunang pagkalkula) dahil sa matinding pagbaba ng export, inaasahan ang simbolikong pagtaas ng humigit-kumulang +0.5% sa taunang batayan (halos walang pagbabago kumpara sa nakaraang quarter) sa Q3. Ang ganitong tamlay na forecast ay sumasalamin sa kahinaan ng panloob na demand at nagpapatuloy na mga paghihirap sa panlabas na kalakalan (kabilang ang impluwensya ng mga bagong taripa ng US sa ilang mga produktong Canadian). Isang karagdagang negatibong salik noong tag-init ay ang welga sa Air Canada. Kung ang istatistika para sa Hulyo–Setyembre ay muling magpapakita ng pagbaba, pormal na papasok ang Canada sa resesyon. Ang pagkumpirma kahit ng kaunting pagtaas ay magpapalambot ng mga pag-aalala at susuporta sa Canadian dollar, habang ang muling pagbagsak ay magpapaigting sa mga inaasahan para sa lalapit na pagbaba ng interest rate ng Bank of Canada.
US: Chicago PMI Index sa Nobyembre
Ang index ng business activity na Chicago PMI para sa Nobyembre ay sumasalamin sa estado ng sektor ng pagmamanupaktura sa Midwest ng US. Ang nakaraang Oktubre na index ay nasa 43.8 puntos, na nagpapahiwatig ng malalim na pagsugpo (ang mga halaga na mas mababa sa 50 ay nagpapahiwatig ng pag-urong). Ang consensus forecast ay nagtataya ng kaunting pagtaas ng index sa ~45 puntos, gayunpaman, ayon sa mga datos na inilabas noong nakaraang araw, ang indicator ay biglang bumagsak sa 36.3 puntos — ang pinakamababa mula noong tagsibol ng 2024. Ang ganitong matinding pagbagsak ng Chicago PMI ay nagpapakita ng paglala ng mga problema sa industriya (pagbaba ng mga order at employment) at nagsisilbing isang nag-aalingawngaw na senyales sa mga nalalapit na paglabas ng mga pambansang index ng ISM. Gayunpaman, ang reaksyon ng mga pamilihan ng US sa mahina nitong estadistika ay maaaring maging maingat dahil sa pinutol na sesyon at mababang likwididad sa araw pagkatapos ng holiday.
Europa: Mga Pagsasara ng Ulat ng Kumpanya
Sa mga pamilihan ng Europa, nagtatapos ang panahon ng quarterly reporting, at sa Biyernes ay ilalabas ang mga resulta mula sa ilang mga medium-sized na kumpanya. Kabilang dito ang:
- Elia Group (Belguim) — operator ng power grids, na naglalabas ng ulat para sa Q3; susuriin ng mga mamumuhunan ang pagganap ng kita mula sa transmission ng kuryente sa ilalim ng kondisyon ng volatility sa mga European energy markets.
- CPI Property Group at CPI FIM — mga developer ng komersyal na real estate na may mga assets sa Europa, na naglalabas ng financial results para sa Q3 2025; ang kanilang mga resulta ay magbibigay ng signal tungkol sa estado ng mga merkado ng real estate ng EU sa gitna ng pagtaas ng interest rates.
- Dottikon ES (Switzerland) — isang kemikal at pharmaceutical company, ang ulat para sa Q2 ng financial year 2025/26 ay magpapakita ng demand para sa mga specialty chemicals.
- Terna Energy at GEK Terna (Greece) — malalaking manlalaro sa sektor ng renewable energy at imprastruktura, na naglalabas ng datos para sa Hulyo–Setyembre; tinitingnan ng mga pamilihan ang kanilang kakayahang kumita sa ilalim ng pagbabago ng presyo ng elektrisidad.
- Intralot (Greece) — supplier ng mga solusyon para sa mga lottery at laro, na naglalabas ng mga resulta para sa Q3; tinitingnan ng mga kalahok sa merkado kung nakamit ng kumpanya na mapabuti ang mga resulta sa domestic at international markets.
- TR Property Investment Trust (UK) — isang investment trust na nag-specialize sa real estate, na naglalabas ng mga resulta para sa Q2 ng financial year 2025/26; ang kanilang ulat ay sumasalamin sa pangkalahatang estado ng sektor ng real estate sa UK.
Sa pangkalahatan, walang inaasahang malulubhang sorpresa mula sa mga European reports: ang karamihan sa mga malalaking kumpanya ay nag-ulat na noong una, at ang merkado ay mabagal na tumutugon sa mga release ng mga second-tier issuers. Gayunpaman, ang mga partikular na unexpectedly strong o weak na resulta ay maaaring magkaroon ng lokal na epekto sa mga presyo ng mga stock ng mga kumpanyang ito.
Asya: Ulat ng Meituan at Iba Pa
Sa Asya, ang pangunahing atensyon ay nakatuon sa ulat ng Chinese internet company na Meituan para sa Q3 2025. Ang Meituan — isa sa mga pangunahing lider ng online services ng Tsina (food delivery, marketplace, at iba pa) — ay naglalabas ng mga resulta, na nagsisilbing barometro ng consumer activity sa bansa. Inaasahang mananatili ang double-digit growth ng kita sa gitna ng pagbawi ng panloob na demand at pagpapalawak ng mga serbisyo ng kumpanya. Magsusuri ang mga mamumuhunan sa dynamics ng bilang ng mga aktibong gumagamit at profit margin ng delivery segment, pati na rin ang mga komento mula sa pamunuan tungkol sa kumpetisyon (hinggil sa presyon mula sa Alibaba at iba pang mga platform).
Bukod sa Meituan, halos walang mga makabuluhang corporate reports sa Asya sa petsang ito, na maaaring ipaliwanag sa pagsasara ng report season: ang karamihan sa mga malalaking Asian corporation ay naglabas ng kanilang quarterly resulta noong unang kalahati ng Nobyembre. Samakatuwid, ang mga damdamin sa mga pamilihan ng Asya sa Biyernes ay higit na mabuo sa ilalim ng impluwensya ng panlabas na kapaligiran at macro-data (partikular, ng Indian GDP), at hindi sa mga kaganapang korporasyon.
Russia: Mga Resulta ng "Transneft" at Ibang Kumpanya
Sa corporate calendar ng Russia para sa Biyernes, namumukod-tangi ang paglabas ng financial reporting ng "Transneft" para sa Q3 2025 batay sa IFRS. Ang "Transneft" — operator ng mga pangunahing pipeline ng langis, at ang mga resulta nito ay tradisyonal na umaakit sa atensyon ng mga mamumuhunan. Ayon sa mga pagtataya, mananatiling matatag ang mga tagapagpahiwatig ng kumpanya: inaasahang ang kita ay nasa antas ng humigit-kumulang 355–360 bilyong rubles (1% na higit pa kumpara sa Q2), habang ang net profit ay halos katumbas ng mga resulta ng nakaraang quarter. Mas maaga (sa RAS), nag-ulat ang kumpanya ng 3% na pagtaas ng kita sa taon-taon para sa 9 na buwan, na nagpapatunay sa katatagan ng negosyo. Susuriin ng mga mamumuhunan, bukod sa mga tuwirang numero ng kita, ang mga pahayag ng pamunuan tungkol sa mga dibidendyo at mga hinaharap na investment programs sa ilalim ng pagkasumpungin ng mga presyo ng langis.
Patuloy din ang paglabas ng mga naantalang resulta mula sa ilang iba pang mga issuer para sa Q3. Halimbawa, sa nagdaang linggo, nagbigay ng ulat ang "RusHydro" para sa 9 na buwan (ang net profit ay tumaas ng halos +29% YoY). Gayunpaman, karamihan sa mga flagship ng merkado ng Russia ay nag-report na, kaya't wala nang mga mahahalagang release maliban sa ulat ng "Transneft" na inaasahang mangyayari sa Biyernes. Ang dynamics ng Russian stocks sa araw na ito, marahil, ay magiging nakadepende sa pangkalahatang damdamin sa mga pandaigdigang pamilihan at pagkakaiba-iba ng mga presyo ng raw materials.
Mga Dapat Ipagbigay-alam sa Mamumuhunan
- Global Growth Rates: ang mga paglabas ng GDP sa Switzerland, India, at Canada ay magbibigay ng magkakaibang pananaw sa estado ng pandaigdigang ekonomiya. Mahalaga para sa mamumuhunan na ihambing ang mga datos: nagpapahiwatig ba ng pagbagal sa Europa (Switzerland) at Hilagang Amerika (Canada) ang mga panganib ng resesyon, at patuloy ba ang mataas na dinamikong ito sa mga umuunlad na merkado (India).
- US Markets in Holiday Mode: dahil sa pinutol na sesyon sa New York, maaaring asahang magiging mababa ang mga volume at tumaas na volatility. Ang mga hindi inaasahang paghihiwalay sa estadistika (halimbawa, matinding pagbagsak sa PMI index o mga sorpresa sa GDP data) ay maaaring magdulot ng hindi proporsyonadong malakas na reaksyon sa manipis na merkado. Dapat maging maingat sapagkat ang mga pag-ikot ng presyo ay maaaring tumindi sa kakaunting aktibong kalahok.
- Korporatibong Kwento: ang ulat ng Meituan ay nagsisilbing indicator ng consumer sector ng Tsina, habang ang mga resulta ng "Transneft" ay barometro para sa katatagan ng Ruso oil transport business. Ang mga mamumuhunan na may hawak na mga papel mula sa mga kumpanyang ito o kaakibat ay dapat isaalang-alang hindi lamang ang mga tuwirang numero ng ulat kundi pati na rin ang mga pahayag mula sa pamunuan tungkol sa mga perspektibo at dibidendyo. Sa Europa, walang inaasahang malalakas na ulat, ngunit ang ilang malalakas o mahihina na resulta ng mga medium-sized na kumpanya ay maaaring makaapekto sa kanilang mga stocks sa lokal na antas.
- Valuta at Raw Material: ang mahihirap na macro data ay maaaring humina sa mga naaangkop na currency (halimbawa, ang Canadian dollar sa ilalim ng pagkadismaya tungkol sa GDP ng Canada) at magdulot ng presyon sa mga raw goods. Ang mga signal ng pagbagal sa pandaigdigang ekonomiya ay maaaring pansamantalang lumamig sa appetite sa risk sa mga market ng commodities at sa currency segment ng mga umuunlad na bansa.
