Mga Pandaigdigang Pamilihan sa Pananalapi at mga Pang-Ekonomiyang Tagapagpahiwatig sa Huling Araw ng Kalakalan ng Taon - Disyembre 31, 2025

Mahalagang Kaganapan sa Ekonomiya at Mga Ulat ng Korporasyon sa Miyerkules, 31 ng Disyembre 2025: PMI ng Tsina, Datos ng U.S., Rehimeng pangkalakalan sa Pandaigdigang Pamilihan, at Mga Tuntunin para sa mga Mamumuhunan sa Kabila ng Pagsasara ng Taon.

Miyerkules, 31 ng Disyembre — isang araw ng mababang likididad sa pandaigdigang pamilihan: ang ilang merkado ay sarado dahil sa mga kapistahan, habang ang ilan ay nagpapatuloy sa mas maikling iskedyul. Para sa mga mamumuhunan mula sa CIS, ito ay nangangahulugang isang paglipat ng pokus mula sa pang-araw-araw na kalakalan patungo sa pamamahala ng panganib at pagsusuri ng mga signal ng makroekonomiya sa pagsisimula ng bagong taon. Sa ganitong araw, kahit ang mga karaniwang kaganapang pang-ekonomiya ay maaaring magdulot ng disproportionately na paggalaw sa mga indibidwal na instrumento dulot ng manipis na merkado at mas malalawak na spread. Sa gitna ng talakayan ay ang PMI ng Tsina at mga datos ng U.S., pati na rin ang kalakaran sa merkado ng Russia, kung saan ang MosBirzha ay sarado, habang nagpapatuloy ang pangangalakal sa SPB Birzha.

Rehimeng Pangkalakalan: Pandaigdigang mga Pamilihan at Pook ng CIS

• Europa: Ang ilang mga pamilihan sa kontinente ay sarado; sa ilang merkado ay posibleng magkaroon ng maikling araw. Para sa mga pamilihan sa Euronext, ang 31 ng Disyembre ay itinatakda para sa half trading day (maikling pangangalakal) para sa ilang mga merkado ng grupo.
• Asya: Ang malaking bahagi ng mga pamilihan sa rehiyon ay pumasok sa mode ng kapistahan; ang likididad ay karaniwang mas mababa sa karaniwang mga halaga sa katapusan ng buwan.
• Russia: Ang MosBirzha ay hindi naglalakad sa 31 ng Disyembre. Para sa mga mamumuhunan mula sa CIS na mahalaga ang patuloy na access sa mga operasyon, ang pangunahing pamilihan ay ang SPB Birzha, kung saan nagpapatuloy ang mga kalakalan.
• U.S.: Ang pamilihan ng stock ay gumagana sa karaniwang iskedyul, habang ang pamilihan ng bono ay nagsasarado nang mas maaga sa karaniwang oras.

Ang praktikal na konklusyon para sa mga mamumuhunan: habang papalapit ang pagsasara ng mga sesyon sa Europa at U.S., ang bolatidad ay maaaring "tumalon" sa mga indibidwal na balita, ngunit mahirap tiyakin ang katatagan ng paggalaw dahil sa maliit na dami. Ang prioridad ay disiplina sa mga limitasyon, pagpili ng mga instrumento na may mataas na likididad, at pagsusuri sa iskedyul ng mga pagbabayad at clearing mula sa broker.

Tsina: PMI ng Sektor ng Serbisyo at Komposit na PMI (04:30 MSK)

Maagang umaga ay ilalabas ang mga tagapagpahiwatig ng aktibidad sa negosyo sa Tsina sa sektor ng serbisyo at komposit na PMI para sa Disyembre. Para sa mga pandaigdigang pamilihan, ito ay isang mabilis na tagapagpahiwatig kung umiiral pa ang halaga ng panloob na demand at paano ang paglago ng sektor ng serbisyo. Para sa mga kalakal at pera ng mga umuusbong na bansa, ang halaga ng PMI ng Tsina ay tradisyonal na mahalaga: ang mga mataas na halaga ay sumusuporta sa mga inaasahan para sa demand ng mga industriyal na metal at mga mapagkukunang enerhiya, ang mga mahihinang halaga ay nagpapalalala ng pag-iingat at nagpapataas ng premium sa panganib.

• Paano basahin ang release: Ang antas na higit sa 50 ay karaniwang nagpapahiwatig ng pagpapalawak, habang ang mas mababa sa 50 ay nagpapahiwatig ng pagsasara ng aktibidad.
• Ano ang mahalaga sa loob: ang mga bahagi ng mga bagong order, pagkuha ng trabaho, at mga presyo (mga signal ng inflation sa mga supply chain).
• Reaksyon ng mga pamilihan: Sa manipis na likididad, posibleng magkaroon ng matitinding paggalaw sa mga futures ng mga kalakal at mga pares ng pera, ngunit ang pagkumpirma ng trend ay maaring dumating lamang pagkatapos ng pagbubukas ng U.S.

U.S.: Mga Aplikasyon para sa Pondo ng Kawalan ng Trabaho (16:30 MSK)

Sa hapon, ang pokus ay lilipat sa mga datos ng U.S. — mga pangunahing aplikasyon para sa pondo ng kawalan ng trabaho. Ang tagapagpahiwatig na ito ay mahalaga bilang isang operational indicator ng kalagayan ng merkado ng trabaho at ang "temperatura" ng ekonomiya. Para sa mga mamumuhunan, ito ay isang bahagi ng puzzle: ang merkado ng trabaho ay nakakaapekto sa landas ng pagkonsumo, mga kita ng korporasyon, at mga inaasahan sa mga rate.

• Positibong senaryo: Ang katamtamang antas ng mga aplikasyon nang walang matalas na pagtaas — senyales ng katatagan ng empleyo.
• Negatibong senaryo: Ang kapansin-pansing pagtaas ng mga aplikasyon ay maaaring magpalakas ng mga defensive sentiment at demand para sa kalidad (maikling takdang mga bono, mga dollar instruments, mga sektor na may mababang volatility).
• Disiplina: Sa session na ito sa pre-year-end, ang reaksyon ay maaaring maging disproportional; sa pangangalakal sa pamamagitan ng SPB Birzha, maiging magtakda ng mga antas ng pagpasok/ paglabas at gumamit ng mga limit order.

U.S.: Chicago PMI (tinatayang 17:45 MSK)

Isa pang indikador mula sa U.S. — ang Chicago PMI para sa Disyembre. Ito ay tumutulong sa pagsusuri ng estado ng aktibidad sa produksyon at mga inaasahan ng negosyo sa industriya. Kasama ng mga aplikasyon para sa kawalan ng trabaho, ang tagapagpahiwatig na ito ay bumubuo ng isang "mabilis" na macro set na ginagamit ng mga kalahok sa merkado upang maayos ang mga inaasahan sa simula ng Enero.

• Factor ng volatily: Kung ang release ay lumalabas sa manipis na pamilihan, ang paggalaw sa mga index futures at dolyar ay maaaring maging matindi ngunit panandalian.
• Interpretasyon: Ang pagtaas ng tagapagpahiwatig ay nagpapalakas ng mga argumento para sa angkat ng aktibidad sa negosyo; ang mahina na halaga ay tumataas ang panganib ng "malambot na paglamig."

Mga Ulat ng Korporasyon: Pandaigdigang Talakayan sa 31 ng Disyembre

Sa pananaw ng mga ulat ng korporasyon, ang araw ay karaniwan nang "walang laman" para sa pinakamalaking mga emitent: ang mga kumpanya mula sa S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225 at ang mga pangunahing pampublikong kumpanya ng Russia ay hindi nagpo-focus sa mga release sa 31 ng Disyembre. Ang mga pangunahing publication ng mga resulta sa pananalapi ay nagaganap sa mga pagtatrabaho ng linggo sa Enero–Pebrero, kapag ang pamilihan ay bumabalik sa normal na likididad.

Gayunpaman, sa U.S. ay may mga naka-iskedyul na ulat galing sa mga tiyak na maliliit na emitent. Para sa malawak na merkado, hindi sila bumubuo ng sistemang epekto, ngunit maaaring maging may kaugnayan para sa mga risk-oriented na estratehiya:

• Coffee Holding (JVA): pansin sa dynamics ng margin sa konteksto ng presyo ng mga raw material, sa working capital at imbentaryo.
• Maison Solutions (MSS): mahalaga ang comparables na benta, inflation ng gastos, at pagiging epektibo ng network (operating margin).
• 1933 Industries (TGIFF/TGIF): ang susi ay cash flow, debt load, at katatagan ng kita sa regulated sector.
• Formation Minerals (FOMI): para sa mga mamumuhunan ay mahalaga ang istruktura ng mga asset, mga pinagkukunan ng pondo at anumang palatandaan ng pag-akyat sa sustainable na kita.
• 4Less Group (FLES): microcap na may mataas na panganib sa likididad; ang priyoridad ay ang pag-deploy ng corporate events at transparency ng mga report.

Para sa mga mamumuhunan mula sa CIS, ang praktikal na rekomendasyon ay simple: dapat isaalang-alang ang ganitong mga ulat lamang sa pag-unawa sa mga tiyak na katangian ng maliliit na tidakot na papel at may paunang itinakdang limitasyon sa panganib. Sa pre-year-end trading, ang panganib ng "slippage" at gap sa mga quote ay mas mataas.

Mga Asset at mga Tema ng Araw: Mga Salapi, Rates, Kalakal

Sa mga kundisyon ng pinaikli na trading sa mga ilang pamilihan, madalas na lumilipat ang merkado sa mga "malalaking" macro themes. Samakatuwid, ang PMI ng Tsina at mga datos ng U.S. ang nagtatakda ng tono para sa dolyar, mga yield, at mga raw materials. Para sa mga portfolio ng mga mamumuhunan, tatlong praktikal na obserbasyon ang mahalaga:

1. Mga Salapi: sa mga sorpresa sa mga datos mula sa U.S., ang dolyar ay maaaring tumugon nang pinakamabilis, lalo na laban sa mga currency na may mababang likididad sa mga kasiyahan.
2. Rates: ang maagang pagsasara ng merkado ng bono sa U.S. ay nagpapalakas ng epekto ng manipis na likididad — ang mga paggalaw ay maaaring "tugisin."
3. Kalakal: ang mas mahina kaysa sa inaasahang PMI ng Tsina ay karaniwang nakadampeng sa mga cyclic assets, habang ang mas malakas na PMI kaysa sa inaasahan ay sumusuporta sa risk appetite at demand para sa mga kwento ng raw materials.

Pangangasiwa ng Panganib sa Pre-Year-End Trading

Para sa mga pribado at propesyonal na mamumuhunan, ang pangunahing layunin ng araw ay nagiging proteksyon laban sa hindi epektibong pagpapatupad at "random" na bolatidad. Sa pre-year-end trading, makatuwiran:

• gumamit ng mga limit order sa halip na mga market order;
• pababain ang laki ng posisyon sa mga instrumento na may mahinang depth ng order book;
• iwasan ang mga "impulse" na transaksyon agad pagkatapos ng release ng mga tagapagpahiwatig — maghintay para sa pagpapalakas ng mga quote;
• isaisip ang mga tampok ng pagsusuri at clearing, lalo na sa mga operasyon sa SPB Birzha at sa mga banyagang instrumento;
• panatilihin ang pokus sa mga layunin ng portfolio: ang katapusan ng taon — hindi ang pinakamagandang oras para sa agresibong pangangalak ng panganib nang walang malinaw na ideya.

Ano ang Dapat Pansinin ng mga Mamumuhunan

Ang 31 ng Disyembre ay isang araw na ang mga pandaigdigang pamilihan ay sa malaking bahagi ay sumusunod sa iskedyul ng kapistahan, kaya't tumataas ang presyo ng pagkakamali. Ang sentro ng atensyon ng mga mamumuhunan ay nananatili sa mga kaganapang pang-ekonomiya — ang PMI ng Tsina sa umaga at ang bahagi ng mga datos ng U.S. sa hapon. Sa bahagi ng mga ulat ng korporasyon, hindi inaasahan ang makabuluhang mga release mula sa pinakamalaking mga kumpanya; ang aktibidad ay nakatuon sa ilang maliliit na emitent sa U.S., kung saan ang panganib sa likididad at bolatidad ay mas mataas ang average.

Ang praktikal na pokus para sa mga mamumuhunan mula sa CIS: (1) i-predefine ang mga senaryo na reaksyon sa mga macro datos, (2) gumamit ng Conservative na pagpapatupad at mga limit order, (3) huwag magsaturate ng portfolio sa panganib sa manipis na merkado, (4) maghanda ng watchlist para sa Enero, kapag ang likididad ay babalik at magsisimula ang ganap na agenda ng bagong taon.