Detalyadong Pagsusuri ng Nangungunang Mga Platform ng Futures Crypto ayon sa Komisyon at Liquididad: Hyperliquid, Jupiter, EdgeX, Aster, Lighter, ApeX, GMX, Drift, dYdX at iba pa.

Sa mundo ng cryptocurrency, nagiging popular ang mga espesyal na platform para sa pangangalakal ng perpetual futures. Naghanda kami ng pagsusuri ng mga nangungunang serbisyo - mga platform ng futures na kumita ng mga rekord na halaga sa commission fees sa nakaraang buwan. Ang mga crypto exchange na ito ay nag-aalok ng iba't ibang bentahe: mula sa zero commissions at malalim na liquidity hanggang sa multi-chain ecosystems at trading ng tokenized stocks. Ipapahayag namin ang mga pangunahing katangian ng bawat platform sa simpleng salita, upang ang iyong crypto trading ay maging epektibo at maginhawa.

Pinakamahusay na Mga Platform ng Futures at ang Kanilang Mga Katangian

Mabilis na DEX ng Bagong Henerasyon (Hyperliquid, EdgeX, Lighter, Extended)

Ilang modernong decentralized exchanges (DEX) ang nagsusumikap na magbigay ng bilis at karanasang katulad ng sa mga centralized platforms, habang pinapanatili ang self-custody ng mga pondo. Gumagamit sila ng sariling blockchain o mga solusyon sa ikalawang antas, na nagbibigay sa kanila ng bentahe sa pagganap.

• Hyperliquid: Isang decentralized exchange sa sarili nitong hiwalay na blockchain, na-optimize para sa trading. Nag-aalok ito ng isang ganap na on-chain order book na may bilis na katulad ng mga tradisyonal na exchange. Ang mga transaksyon ay nakukumpirma sa mga bahagi ng segundo, at ang mga bayarin sa mga transaksyon ay minimal. Pinagsasama ng Hyperliquid ang bilis ng CEX sa transparency ng DeFi, na nagpapahintulot sa pag-trade ng higit sa 100 pares na may leverage na hanggang 50x nang hindi kinakailangang magtiwala sa isang tagapamagitan.
• EdgeX: Isang perpetual platform na batay sa Ethereum Layer-2 (teknolohiya ng ZK-rollup), nag-aalok ng karanasan sa trading na katulad ng sa tradisyunal na exchange. Pinapanatili ng mga gumagamit ang kontrol sa mga assets, at ang mga order ay pinoproseso sa loob ng ilang millisecond. Ang mga bayarin dito ay labis na mababa (~0.012% maker at 0.038% taker). Sinusuportahan ang leverage na hanggang 100x at higit sa 160 merkado - mula sa BTC at ETH hanggang sa mga sikat na altcoins. Ang EdgeX ay isang decentralized crypto exchange na may kakayahang bilis at lalim na katulad ng nangungunang CEX.
• Lighter: Isang makabagong DEX na batay sa sarili nitong ZK-rollup sa Ethereum. Nagtatampok ito na para sa mga ordinaryong trader, dito ay aktwal na zero crypto fees para sa mga transaksyon - ang bayad ay kinukuha lamang mula sa mga API traders at malalaking high-frequency players. Sa parehong oras, ang Lighter ay nagbibigay ng napakataas na bilis at kinukumpirma ang lahat ng operasyon sa pamamagitan ng mga cryptographic proofs. Ang order book at mga liquidation ay ma-verify sa blockchain, na nagbibigay ng katiyakan. Ang platform ay pumasok sa mainnet noong 2025 at mabilis na nakakuha ng pansin dahil sa policy na zero-fee at transparency.
• Extended: Isang perpetual exchange sa StarkNet (Ethereum L2), na nilikha ng koponan ng mga tao mula sa fintech. Nag-aalok ang Extended ng ganap na on-chain na karanasan na may agarang pagpapatupad ng mga order (mas mababa sa 10 ms) at walang gas fees para sa mga trader. Sinusuportahan ang leverage na hanggang 50x at higit sa 50 mga trading pair. Ang natatanging tampok ay ang “hidden orders”, na nagpapahintulot sa malalaking trader na itago ang kanilang volume sa order book at umiwas sa impluwensya sa merkado. Ang Extended ay nagsusumikap na pagsamahin ang pinakamahusay mula sa CeFi at DeFi: bilis tulad ng sa Coinbase, at ganap na self-custody para sa mga gumagamit.

Multi-chain Platforms para sa Derivatives (Aster at ApeX)

Ang mga platform na ito ay gumagana sa iba't ibang networks, na nagpapadali ng access at pinapataas ang liquidity. Pinapayagan nilang makipag-trade sa iba't ibang blockchain nang walang kumplikadong mga tulay, na nag-aalok ng pinagsama-samang karanasan sa mga gumagamit.

• Aster: Isang decentralized exchange ng bagong henerasyon, na gumagana sa maraming blockchain - BNB Chain, Ethereum, Solana, Arbitrum at iba pa. Nag-aalok ang Aster ng parehong standard mode para sa mga batikang trader (order book, leverage hanggang 100x), at isang pinadaling mode na may ultra-high leverage na 1001x para sa mabilisang transactions na isang click lamang. Sa parehong oras, ang Aster ay nagpapatupad ng mga natatanging tampok: maaaring i-stake ang mga staking assets at stablecoins na may kita, na patuloy na nakakakuha ng interes kahit habang nag-trade. Kilala ang platform sa mababang base fees (mula 0.01% bawat order) at mataas na liquidity dahil sa pagsasama ng mga pool mula sa iba't ibang networks. Maaari ding makipag-trade sa tokenized stocks ng U.S. na may kalkulasyon sa crypto - halimbawa, pagbubukas ng mga posisyon sa Tesla o Nasdaq 100 sa 24/7.
• ApeX Protocol: Isang multi-chain na platform para sa derivatives, ang slogan nito ay “Built for Traders, Owned by Traders” – “ginawa ng mga trader para sa mga trader”. Una nang inilunsad ang ApeX sa Arbitrum bilang ApeX Pro gamit ang teknolohiya ng StarkEx, at noong 2024 ay naging ApeX Omni – isang pinagsama-samang cross-chain system. Ngayon ay maaaring makipag-trade ang mga gumagamit ng mga futures sa iba't ibang blockchain mula sa isang interface nang hindi nararamdaman ang mga hangganan sa pagitan ng mga network. Sinusuportahan ng ApeX ang cryptocurrency pairs, ilang tokenized stocks at kahit mga prediction markets. Ang governance token na APEX ay ginagamit para sa pagboto at mga gantimpala ng komunidad. Ang pangunahing bentahe ng ApeX ay ang propesyonal na functionality (order book, stop orders, cross-margin) at sa parehong oras ganap na decentralization: ang mga order ay pinoproseso ng network ng mga validators, at ang mga assets ay nakaimbak sa mga wallet ng mga gumagamit.

Solana Ecosystem: Perpetual Exchanges Jupiter at Drift

Kilala ang Solana network sa mabababang latency (~0.1 segundo) at kakulangan ng mataas na komisyon, na ginagawa itong kaakit-akit para sa derivatives DEX. Dalawang platform mula sa aming rating ay nagtatrabaho sa ecosystem ng Solana, na nag-aalok ng mabilis na on-chain trading ng futures.

• Jupiter: Una nang nakilala ang Jupiter bilang aggregator DEX para sa instant swaps ng token sa Solana, at ngayon ay inilunsad din nito ang seksyon na Jupiter Perps para sa futures trading. Gumagamit ang platform ng price oracles sa halip na tradisyonal na order book, na nagpapadali ng pagpasok para sa mga baguhang trader. Pinapayagan ng Jupiter ang trading sa mga pangunahing crypto assets (SOL, BTC, ETH at iba pa) na may leverage na hanggang 250x. Ang built-in integration sa Solana wallets ay nag-aalok ng kaginhawaan - maaaring buksan ng mga gumagamit ang mga posisyon direkta mula sa pamilyar na interface. Salamat sa mataas na bilis ng Solana, ang pag-update ng mga positions at margin ay nagagawa halos agad-agad, at ang mga komisyon ay minimal (bayad lamang para sa network, walang margin ang platform).
• Drift: Ang pinakamalaking open perp exchange sa Solana, na nag-aalok ng advanced functionality para sa trading. Gumagana ang Drift ayon sa modelo ng virtual AMM (tinatawag na dAMM), kung saan ang liquidity ay awtomatikong umaangkop sa mga kondisyon ng merkado. Ito ay nagbibigay ng malalim na order books at maliit na slippage para sa mga sikat na pares. Maaaring gumamit ang mga trader ng cross-margin - isang account para sa lahat ng mga posisyon - at leverage hanggang 100x. Ang tampok ng Drift ay ang yield farming sa loob ng platform: ang USDC na iyong i-stake ay maaaring magdala ng passive income habang ikaw ay nagte-trade. Ang mabilis na pagpapatupad ng mga order sa Solana at mga price oracles (Pyth) ay ginagawang makinis ang trading. Matapos ang pagbagsak ng Mango Markets, ang Drift ay umaangkop bilang isang maaasahang alternatibong platform para sa derivatives sa Solana network, na may pokus sa seguridad at transparency.

Trading ng Stocks at Currencies 24/7 (TradeXYZ at Avantis)

Binubuksan ng mga platform na ito ang access sa tradisyunal na merkado para sa mga crypto traders - mga stocks, indices, currency pairs at commodities - sa pamamagitan ng perpetual contracts. Nangangahulugan ito na maaari kang mangkalakal, halimbawa, sa exchange rate ng dolyar o halaga ng stocks ng Tesla kahit anong oras, nang hindi kinakailangang sumali sa tradisyunal na mga exchange.

• TradeXYZ: Isang perpetual platform na ipinanganak mula sa blockchain Hyperliquid. Pinapayagan nito ang trading hindi lamang sa cryptocurrencies kundi pati na rin kung anuman, kasama ang mga stocks. Halimbawa, inilunsad ng TradeXYZ ang perpetual contract na XYZ100 para sa index ng NASDAQ-100 (top-100 stocks ng U.S.), na nag-trade ng maraming milyon sa mga unang araw. Ang natatanging tampok ng platform ay ang 24/7 na access sa stock market sa crypto interface. Kailangan lamang ng mga gumagamit na i-connect ang wallet upang buksan ang mga posisyon sa Apple o S&P500 na kasingdali ng sa bitcoin. Sa parehong oras, ang TradeXYZ ay nananatiling non-custodial service: lahat ng mga transaksyon ay isinasagawa sa pamamagitan ng Hyperliquid, na nagbibigay ng mataas na liquidity at mababang komisyon. Ang leverage ay ibinibigay para sa parehong crypto at stocks, at ang mga bayarin ay isa sa pinakamababa sa industriya.
• Avantis: Isang decentralized perpetual exchange sa Base network (pangalawang antas mula sa Coinbase). Ang Avantis ay umaakit ng mga trader na may zero trading fee at napakataas na maximum leverage - hanggang 500x. Sinusuportahan ng platform ang iba't ibang mga merkado: cryptocurrencies, Forex pairs (fiat currencies) at commodity indices. Ang natatanging modelo ng liquidiy ng Avantis ay isang nag-iisang USDC vault, mula sa kung saan kinukuha ang mga pondo para sa lahat ng mga transaksyon. Ito ay nagdaragdag ng kahusayan ng kapital at nagbibigay ng mababang spread sa higit sa 80 merkado. Walang kinukuha ang Avantis na mga komisyon mula sa mga trader (kailangan lamang ng percentage mula sa mga successful trades), na nagpo-position dito bilang "zero-fee" exchange. Ang proyekto ay sinusuportahan ng malalaking pondo at ng Coinbase Base mismo, na nagdaragdag ng tiwala. Nagbibigay ang Avantis ng oportunidad upang makipag-trade, halimbawa, sa exchange rate ng ginto o euro sa dolyar gamit ang crypto, gamit ang pamilyar na interface ng decentralized exchange nang walang limitasyon sa oras ng trading.

Trading Diretso Mula sa Wallet (Phantom at Based)

Isang hiwalay na trend ay ang integration ng futures trading sa mga user wallets at mobile applications. Ang mga ganitong solusyon ay ginagawa ang proseso na mas simple: hindi kinakailangang lumipat sa exchange, sapat na ang nakabuilt-in na serbisyo sa iyong wallet.

• Phantom: Isa sa mga pinakasikat na wallets sa Solana na nagpalawak ng functionality at naglunsad ng built-in na kakayahan upang makipag-trade ng mga perpetuals. Ang mga gumagamit ng Phantom (sa kasalukuyan mula sa EU) ay maaaring direktang buksan ang mga long at short positions sa application na may leverage hanggang 40x. Sa ilalim ng hood, gumagamit ang wallet ng API ng Hyperliquid, ngunit lahat ng bagay ay nangyayari nang hindi napapansin ng trader. Patuloy mong pinapanatili ang mga key mo, habang ang Phantom ay nagsisilbing interface at nagpadala ng transactions. Walang kinakailangang gumawa ng hiwalay na account sa exchange - crypto trading ay integrated sa wallet. Ang interface ay simple at madaling maintindihan, may real-time notifications, at may kakayahang mag-set ng stop-loss at take-profit. Ipinapakita ng ganitong diskarte kung paano nagiging universal financial applications ang mga crypto wallets.
• Based (BasedApp): Isang crypto "super-application," na pinagsasama ang mga function ng exchange at payment services. Pinapayagan ng Based na makipag-trade sa Hyperliquid (spot at futures) direkta mula sa sarili nitong interface, at mag-isyu ng sariling crypto card na Visa para sa paggastos ng mga pondo. Ang ideya ay upang ang gumagamit ay makapag-invest at mag-gastos ng cryptocurrency sa mga tradisyonal na tindahan sa isang lugar. Ang platform ay hindi nag-iimbak ng iyong pondo - ang trading ay nagaganap sa isang decentralized na batayan mula sa pagkonekta ng wallet. Sa parehong oras, ang Based ay nagsusumikap na magbigay ng kalidad ng serbisyo tulad ng sa bangko: maginhawang mobile application, analytics, customer support. Ang proyekto ay nakatanggap ng mga pamumuhunan mula sa malalaking crypto funds (Hashed, DeFiance at iba pa) at tumataas ang katanyagan sa malawak na madla na pinapahalagahan ang seguridad at ginhawa. Sa esensya, ang BasedApp ay nilalapit ang mga crypto derivatives sa masa, tinatanggal ang mga hindi kinakailangang teknikal na hadlang.

GMX – Decentralized Exchange na may Liquidity Pool

GMX – isang kilalang platform para sa perpetual trading, na orihinal na inilunsad sa Arbitrum at Avalanche. Sa halip na tradisyonal na order book, gumagamit ang GMX ng modelo ng liquidity pool: ang mga trader ay nakikipag-trade laban sa isang pinagsama-samang pool ng mga assets (GLP), na binubuo ng ilang cryptocurrencies at stablecoins. Dahil dito, nag-aalok ng tuloy-tuloy na liquidity at instant execution ng mga trades sa market price (ang presyo ay tinutukoy ng mga oracles). Maaaring magbukas ng mga posisyon ang mga trader na may leverage na hanggang 50x sa mga tanyag na coins (BTC, ETH at iba pa) direkta mula sa kanilang wallet - ang platform ay ganap na decentralized at hindi nangangailangan ng registration. Komisyon sa GMX ay competitive, at ang pangunahing – na ipinamamahagi sa komunidad: ang mga may-hawak ng GMX token ay nakakatanggap ng ~30% ng lahat ng bayad, habang ang mga nagbibigay ng liquidity (mga may-hawak ng GLP) – tungkol sa 70% ng kita ng exchange. Ginagawa nitong kaakit-akit ang GMX hindi lamang para sa mga trader kundi pati na rin para sa mga mamumuhunan na nais makakuha ng passive income mula sa crypto fees. Ang pagiging simple ng interface, kakulangan ng KYC at matatag na operasyon ay ginawang isa sa pinakasikat na decentralized exchanges para sa crypto futures trading ang GMX.

dYdX – Beterano sa Merkado ng Decentralized Derivatives

dYdX – isa sa mga unang at pinakapopular na platforms para sa trading ng crypto derivatives. Orihinal na ang dYdX ay gumagana bilang protocol sa Ethereum (sa pamamagitan ng ZK-rollup StarkWare) at naging tanyag ito sa kakayahang mag-alok ng tunay na order book at mataas na liquidities sa DeFi segment. Noong 2023–2024, ang proyekto ay gumawa ng hakbang patungo sa ganap na decentralization, na inilunsad ang sariling chain na nakabase sa Cosmos. Ngayon ang dYdX – isang independiyenteng blockchain (app-chain) kung saan ang lahat ng nodes ng network ay sumusuporta sa operasyon ng order book at matching ng mga trades. Nag-aalok ang platform ng trading ng mga perpetual contracts sa dose-dosenang mga assets na may leverage na hanggang 20x–25x, at ang pagganap ay katulad ng mga centralized exchanges. Para sa maliliit na volume ng trading, maaaring hindi na maningil ng komisyon (nagpatupad ang dYdX ng zero fees para sa mga baguhan sa mga tiyak na limitasyon), at para sa malalaking traders ay may sistema ng antas na may napakababang rates. Ang DYDX token ay ginagamit para sa governance at staking sa network. Kilala ang dYdX sa aktibong pagtatrabaho ng mga propesyonal na market makers dito, nag-aalok ng masikit na spreads at malaking volume ng mga order book. Kung naghahanap ka ng decentralized na alternatibo sa mga higante tulad ng Binance para sa crypto trading na may leverage – ang dYdX ay magiging magandang opsyon, pinagsasama ang pagiging maaasahan ng blockchain at mayamang functionality ng exchange.

Paradex – Zero Fees at Privacy

Paradex – isang ultra-modern na perp exchange, na maaaring tawaging "super-exchange". Ito ay itinayo sa sariling Layer-2 solution (DimeVM, na protektado ng Ethereum) at nag-uugnay ng maraming makabagong ideya. Una, ang Paradex ay hindi kumukuha ng fees mula sa retail traders - ni maker, ni taker (tulad ng Lighter, kumikita ito mula sa mga serbisyo para sa mga propesyonal). Pangalawa, ang platform ay nagbibigay ng privacy sa antas ng institusyon: sa pamamagitan ng zk-encryption ay nakatago ang mga data tungkol sa iyong mga posisyon, entry points at liquidation sizes. Sa ganitong paraan, ang malalaking trader ay protektado mula sa "panghuhuli" ng kanilang mga stop. Pangatlo, nag-aalok ang Paradex ng natatanging tool - perpetual options. Sa katunayan, ito ay mga options na walang expiration date: nagbabayad ng trader ng mataas na funding, ngunit hindi nalalagay sa panganib ang liquidation, tulad ng sa tradisyunal na futures. Ang produktong ito ay nagbibigay ng mas mataas na leverage mula sa limitadong panganib. Ang Paradex platform ay nailunsad noong kalagitnaan ng 2025 na sinusuportahan ng Paradigm fund at agad na ipinakita ang turnover ng milyon-milyong dolyar araw-araw. Nag-aalok ito ng higit sa 250 mga merkado (futures, perpetual options at maging spot) mula sa isang margin account. Sa teknolohikal na aspeto, ang Paradex ay kahanga-hanga: hanggang 1000 TPS, finality ~2 segundo, ang mga accounts ay smart contracts (sinusuportahan ang gasless trading at multi-signature). Sa madaling salita – ang Paradex ay naglalayong bigyan ang mga trader ng lahat at agad: mabilis na bilis, kawalan ng komisyon, privacy at mayamang pagpipilian ng mga tool. Ang platform na ito ay nagpapakita na ngayon kung ano ang maaaring maging hinaharap ng mga decentralized exchanges.